سندات استراتيجيات التداول

+

جيفري داو جونز A بسيطة الاستراتيجية 3-الخطوة لتداول السندات 14 يوليو 2011 06:46 لقد كان من هيك مطية للسندات. سوق الأسهم يحصل كل الفضل لكونه أفضل شراء، وعقد الاستثمار للبوم طويل، ولكن على محمل الجد، لقد كان شوط أكبر يمكن القول بالنسبة للسندات. بعد ما يقرب من 30 سنوات من انخفاض أسعار الفائدة بشكل مطرد، وسوق السندات يقترب من الحدود الجديدة. وقد شهدت معظم لنا هذا من قبل أبدا، على الأقل ليس أثناء مهن الاستثمار لدينا (انقر على الصور أدناه للتكبير): هذا هو الكثير من رأس المال في التخطيط. وكما ترون، عوائد سندات الخزانة تزداد الآن إلى أسفل داخل هذا النطاق حيث حرفيا لا يمكن الحصول على أقل من ذلك بكثير. وأنا أعلم أنني لست الرجل الأول في الكتابة حول هذا الموضوع على شبكة الإنترنت، لكنها الحقيقة. هل هناك وجود احتمال أن الولايات المتحدة سوف تصبح مثل اليابان، وفي هذه الحالة مستقبل سوق السندات لدينا قد تبدو بشكل جيد للغاية من هذا القبيل: ولكن، من يدري؟ المستقبل يمكن أن يكون التضخم في السوبر الذي أسعار الفائدة القضية قد يتجه صعودا لمدة عشر سنوات. وفي كلتا الحالتين، فإن الاتجاه الصعودي طويل الأجل في سندات غير جذاب جدا، والشيء نفسه يمكن أن يقال عن المدى القصير. QE2 هو أكثر من الآن. يتم الاحتياطي الفيدرالي التهام أسفل الخزانة وتوسيع ميزانيته ضخمة بالفعل. (وأخرج ما يزيد على 50: 1، كما تعلمون.) وقبل بضعة أشهر منذ كتبنا حول ما يمكن أن يحدث عندما جاء QE2 إلى نهايته (انظر هنا). بالنسبة للجزء الأكبر، كل الاشياء التي حدث. كان مضحكا، وعادة بلدي توقعات متضاربة تتحول خطأ ذريعا، وهذا هو السبب أحاول عدم جعل الأعمال التجارية من تحدي المستحيل ومحاولة التنبؤ بالمستقبل. فمن الأفضل أن تأخذ دائما تطلعي البيانات (من أي شخص) مع حبة الملح. ولكن هذا واحد كان متبصرا بشكل غريب، والنظر في ما يلي؛ الأسهم توقف الصعود، ويبدو الآن أن تستخلص مجموعة. حصلت مضروب السلع. ارتفعت معدلات فائدة أعلى بشكل كبير. في الحقيقة، وأعتقد أن الحكم لم يصدر بعد بشأن أسعار الفائدة. بأسرع ما ارتفعت أسعار الفائدة، باعت معدلات التراجع مرة أخرى. لذلك سنرى. في نهاية المطاف، وأنا لا أعتقد أن مصير سوق سندات الخزانة يأتي الى نقطة بيل جروس "حول من سوف شرائها؟ هناك بالتأكيد الكثير من الناس في جميع أنحاء العالم مع شهية لسندات الخزانة، ومطالبتهم سندات الخزانة غير مرن جدا. العديد من هؤلاء الرجال المؤسسات الكبيرة أو الملوك الذين لديهم لشراء سندات الخزانة، وسوف نفعل ذلك بأي ثمن. لذلك ليست مثل 10 عاما هو الذهاب الى 5٪ بين عشية وضحاها أو أي شيء. ولكني أتساءل عما إذا كان هؤلاء الرجال يمكن أن تدعم السوق بأكمله. في غضون ذلك، دعونا نضع معا استراتيجية التي يجب أن تعمل بغض النظر عن ما في المستقبل على المدى الطويل من السوق يبدو. وبالنظر إلى البيئة الاقتصادية الحالية ومجموعة من التوقعات النمو في الولايات المتحدة للالعامين المقبلين، وأعتقد أنه من المعقول جدا أن نتوقع أن السندات وتداول داخل النطاق. نحن في فوضى خلال مرحلة الانتعاش وأيا كان ما سيحدث، فإنه من المحتمل أن لا تصدم سوق السندات من قبل كثيرا، وبسرعة كبيرة جدا. الخطوة الأولى: تحديد نطاق ربما يمكنك صقل مزيد من هذا قليلا، ولكن اسمحوا لي أن أقترح أن 3٪ و 4٪ هي بين قوسين جيدة للاستخدام. ونحن نعلم من العامين الماضيين ان الامر يستغرق حدث غير عادي جدا وصادما للحصول على العائد من العمر 10 أقل من 3٪. حدث ذلك ثلاث مرات فقط في التاريخ الحديث. كان أول بعد فجر يمان براذرز حتى خلال الأزمة المالية. والثانية كانت في الصيف الماضي عندما برزت اليونان لأول مرة على شاشة الرادار. كان الثالث في وقت سابق من هذا الصيف عندما بدا مثل اليونان قد يذهب وطي مرة أخرى. A العائد من العمر 10 أقل من 3٪ هو حقا، حقا منخفضة. لذلك هذا هو المكان الذي ترغب في التفكير في اتخاذ موقف قصير في سندات الخزانة (وربما حتى السندات بشكل عام). أما بالنسبة لنهاية العلوي من مجموعة لدينا، فإنه سيستغرق حدث استثنائي آخر ومجموعة من الشروط للحصول على العائد فوق 4٪. ترى، في أي لحظة في التاريخ و10 عاما سندات الخزانة أسفرت عن أي وقت مضى 4٪ أكثر من معدل الأموال الفدرالية. ولهذا كما الصخور الصلبة بقعة كما كنت من أي وقت مضى سوف تجد في أي لاتخاذ موقف طويل في سندات الخزانة - على الأقل طالما أن بنك الاحتياطي الفيدرالي التمهيد لها على الرقبة من معدلات الفائدة قصيرة الأجل. والخبر السار عن ذلك هو أن تلك التحركات ابرق الآن مقدما وأنها لا تبدو وكأنها سوف تفعل الكثير في أي وقت قريب. إذا يحصل على المردود العام 10 احتياطي في ارتفاع 3٪ أو 4٪، مغرفة 'م! الخطوة الثانية: مركبات لاستخدام أنت بالتأكيد يمكن شراء وسندات الخزانة قصيرة في سوق العقود الآجلة. هذه هي الطريقة الكبار يفعل ذلك، وهذه الأيام ليس من الصعب جدا للمستثمر في المنزل للعب عليها بهذه الطريقة. يجب عليك أن تعرف ما تفعلونه رغم ذلك، لأن أسواق السلع ليست لعديمي الخبرة ولا ضعاف القلوب. تأكد من أنك تستخدم مشورة الموالية. أسهل طريقة للعب هذه الاستراتيجية هي مع صناديق المؤشرات المتداولة: على الجانب طويل يمكنك استخدام شيء مثل ETF SPDR باركليز الخزانة المتوسطة الأجل (NYSEARCA: ITE)، والتي سوف تكون أقل قليلا مخاطرة بمتوسط ​​استحقاق أكثر من 4 سنوات، أو آي شيرز يقدم بنك باركليز 7-10 سنة الخزانة بوند ETF (NYSEARCA: IEF). أيضا، يمكنك شراء آي شيرز باركليز 10-20 سنة الخزانة بوند ETF (NYSEARCA: TLH). إذا كنت تريد بعض زينغ إضافية، يمكنك الخروج قليلا أبعد مع شيء من هذا القبيل SPDR باركليز طويل الأجل الخزانة ETF (NYSEARCA: TLO)، التي يبلغ متوسط ​​استحقاق أكثر من 20 عاما. وهناك دائما آي شيرز باركليز 20+ سنة الخزانة بوند ETF (NYSEARCA: TLT). على الجانب القصير هو أكثر قليلا صعبة. تقدم Direxion و(NYSEARCA: TYNS) و (NYSEARCA: TYBS) الذي محاولة للذهاب مؤشر الخزانة 1X قصيرة عام 10/07 ومؤشر الخزانة 20+ سنة على التوالي. لديهم أيضا 3X قصيرة من مؤشر 20+ سنة، TMV. ولكن، هذا الشيء هو متقلبة جدا، وكما هو الحال مع أي ETF الاستدانة، أو ETF قصيرة، عليك أن نلقي نظرة على كيفية بناء هذه الأموال في الواقع ومدى نجاحها فعلا تكرار المؤشر الأساسي أو الأصول. ProShares تقدم (NYSEARCA: TBX) الذي شورت أيضا مؤشر 7-10 سنة و(NYSEARCA: TBT) وهو 20+ سنة الخزانة القصر. وهذا الصندوق كبير جدا، والمنتجات التجارية شعبية جدا. الخطوة الثالثة: الموسم الى الذوق فأنت تريد بالتأكيد لموسم هذه التجارة إلى الأذواق الشخصية الخاصة بك والتفضيلات خطر. إذا كنت لا تريد الكثير من التقلبات، وأنها تلعب من نهاية أقصر من منحنى النضج. إذا كنت تريد بعض أكثر حركة، ثم استخدام السندات يعد المؤرخ والأموال. كما لا تتردد في قرص نطاق إشارة الخاصة بك. أفعل مثل استخدام العائد من العمر 10 كإشارة منذ ان مثل هذا المؤشر ضخمة لأشياء كثيرة. ولكن هل يمكن أيضا استخدام إشارة أكثر جوهرية لحين سندات الخزانة قصيرة، مثل القيام به عندما تسير الامور تبحث مخيف حقا، والجميع أخذ المخاطرة في كل مكان، أو شراء سندات الخزانة عندما ارتفع معدلات والحماس بشأن الاقتصاد متأججة. في الأساس: منعرج عند البعض الآخر تعريج والزاك عند منعرج الآخرين. كما قد يتصور، والمخاطر / مكافأة أفضل رهان الآن هو على الارجح للعب سندات الخزانة من الجانب القصير. كان العائد أمس بنسبة 2.89٪. على المستوى الكلي، يمكن أن الأمور تزداد سوءا بالتأكيد في أوروبا، ولكن معظم المخاطر في أسعار الفائدة هو على الارجح في الاتجاه الصعودي، على الأقل في الوقت الراهن. الكشف: ليس لدي أي مناصب في أي مخزونات المذكورة، وليس لديها خطط لبدء أي مناصب داخل ال 72 ساعة القادمة. استثمار الديون. والمال القروض المستثمر لكيان (مؤسسة أو حكومة) أن تقترض الأموال لفترة محددة من الزمن (تاريخ الاستحقاق) بمعدل فائدة ثابت (سعر القسيمة). وتسمى السندات عادة سندات الدخل الثابت وهي واحدة من فئات الأصول الرئيسية الثلاثة، جنبا إلى جنب مع الأسهم والنقد المعادل. وينظر السندات عموما كاستثمارات أكثر أمانا من الأسهم، بسبب تقلب السندات (قصيرة خاصة والسندات بتاريخ المتوسطة) أقل في كثير من الأحيان من الأسهم. ومع ذلك، مثل أي استثمار، السندات تخضع لمخاطر الاستثمار.